La paire EUR/USD a poursuivi calmement sa baisse pendant la majeure partie de la journée de mercredi. Pendant ce temps, les traders passaient leur temps à lire sur internet et sur les sites spécialisés des « Contes des 1 000 et 1 nuits ». Nous ne pensons pas qu’aujourd’hui quelqu’un sur le marché puisse affirmer avec confiance que la hausse du dollar au cours des deux derniers mois soit pleinement logique ou justifiée. Rappelons qu’en début d’année, la plupart des analystes prévoyaient un affaiblissement supplémentaire du dollar. Qu’est‑ce qui a changé au cours des neuf derniers mois, à part la guerre entre les États‑Unis et l’Iran et ses conséquences ? Auparavant, le marché anticipait un affaiblissement du dollar en raison des politiques protectionnistes de Trump, de ses pressions sur la Réserve fédérale, de la guerre commerciale qu’il a alimentée, du ralentissement de l’économie américaine et de bien d’autres facteurs.
Certains de ces facteurs ont effectivement été neutralisés en 2026. Par exemple, l’économie américaine pourrait afficher une croissance d’environ 3,5 % au troisième trimestre — difficile d’y voir un signe de ralentissement. Pourtant, la dette publique a grimpé à 40 000 milliards de dollars et le budget américain reste déficitaire. De nombreux analystes affirment que le Bitcoin continuera de monter à cause du niveau élevé de la dette publique américaine. Donc le Bitcoin monte, et le dollar… monte aussi ? De telles explications ne font que mettre en lumière un fait évident : beaucoup d’experts disent ce qui les arrange (comme dans le cas du Bitcoin) ou sélectionnent certains facteurs pour justifier un mouvement déjà réalisé. Si l’on avait interrogé des économistes il y a deux mois sur leurs anticipations concernant le dollar, peu auraient prévu une hausse de 600 à 700 pips.
Aujourd’hui, la Banque centrale européenne annoncera sa décision. On sait déjà que la BCE laissera ses taux inchangés, et pourtant l’euro chute depuis plusieurs jours, et même depuis deux mois, comme s’il avait été précipité d’une falaise. La Fed maintient ses taux inchangés, et la BCE maintient ses taux inchangés — pourtant, seul l’euro baisse, et il baisse depuis deux mois. Quelle explication peut‑on inventer maintenant, alors que les troubles dans certains pays se sont apaisés et que la guerre au Moyen‑Orient n’a pas repris ?
Une explication est apparue : la BCE serait soi‑disant « dovish », tandis que la Fed serait « hawkish ». La BCE ne modifie pas ses taux directeurs, mais son ton est « dovish ». La Fed ne modifie pas non plus ses taux directeurs, mais son ton est « hawkish ». On s’attend à ce que la BCE relève ses taux en décembre, mais sa rhétorique est « dovish ». On s’attend aussi à ce que la Fed relève ses taux en décembre, mais elle est « hawkish ». Et cela suffit à expliquer la hausse actuelle du dollar.
Nous continuons de penser qu’il s’agit d’un mouvement inertiel et spéculatif qui n’a pas besoin de justification rationnelle. En résumé : le dollar monte parce qu’on l’achète, et on l’achète parce qu’il monte. Il s’agit d’un pur trading de recherche de profit. Il n’existe actuellement aucun lien significatif entre les fondamentaux / la géopolitique / la macroéconomie et les mouvements de la paire EUR/USD.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 29 octobre est de 51 pips, ce qui est qualifié de « moyenne ». Nous anticipons que la paire évoluera entre 1,1093 et 1,1199 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est retourné à la baisse, signalant un nouveau changement de tendance. Le CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences haussières, indiquant que la tendance baissière illogique pourrait toucher à sa fin. Toutefois, le marché a jusqu’à présent réagi faiblement à ces signaux techniques.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1108
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1169
R2 – 1,1230
R3 – 1,1292
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, mais nous considérons toujours ce recul comme une correction avant un nouveau mouvement haussier. Le contexte fondamental global demeure défavorable au dollar, mais en 2026, la géopolitique, suivie par la posture agressive (hawkish) de la Fed, a apporté un solide soutien à la devise américaine. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, il est possible d’envisager des positions vendeuses avec des objectifs à 1,1108 et 1,1093. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses deviennent pertinentes, avec des objectifs à 1,1292 et 1,1353.
Explications des illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et le sens dans lequel les opérations doivent être menées à l’instant.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
- L’indicateur CCI — lorsqu’il entre en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) — signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
