EUR/USD กลับมาปรับตัวลงอีกครั้งตั้งแต่ก่อนการประชุมของ ECB และ Fed ก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนีและสหรัฐฯ และก่อนรายงาน GDP ของเยอรมนี สหภาพยุโรป และสหรัฐฯ ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นล่วงหน้า ควรกล่าวถึงด้วยว่า การร่วงลงของราคาครั้งก่อนกินเวลานานถึง 25 วันทำการ ซึ่งในช่วงนั้นยูโรอ่อนค่าลงเกือบ 6 เซ็นต์ และตอนนี้ดูเหมือนรูปแบบเดิมกำลังเกิดซ้ำ ทั้งสัปดาห์นี้และสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้มีปัจจัยลบที่ชัดเจนต่อสกุลเงินยุโรป แต่เทรดเดอร์ก็เร่งเทขายยูโรอีกครั้งด้วยเหตุผลเชิงป้องกัน การประชุม Fed เมื่อวาน การประชุม ECB วันนี้ รวมถึงรายงาน PCE และ GDP ของสหรัฐฯ แทบไม่เปลี่ยนแปลงมุมมองของตลาด ยูโรยังคงอ่อนค่าลงต่อเนื่องเช่นเดียวกับก่อนหน้า Fed ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามที่ตลาดคาด ส่วน ECB ก็เลือกคงดอกเบี้ยเช่นกัน ซึ่งถือเป็นผลลัพธ์ที่ตลาดมองว่าแทบจะ “แน่นอนอยู่แล้ว” รายงาน GDP และเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้แรงหนุนในระดับปานกลางต่อดอลลาร์ ภายใต้ฉากหลังเช่นนี้ การกลับมาโจมตีของฝั่งขายในวันพฤหัสบดีจึงเป็นสิ่งที่คาดเดาได้ไม่ยาก มีเพียงประเด็นเดียวคือ ฝั่งขายกดดันตลาดมาต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือนเต็ม และเป็นเรื่องยากจะเชื่อได้ว่าในช่วงเวลานี้ไม่มีข่าวบวกใด ๆ ต่อสกุลเงินยุโรปเลย ดังนั้น การอ่อนค่าลงของยูโรอย่างต่อเนื่องจึงไม่ได้เกิดจากกระแสข่าวเพียงอย่างเดียว
ควรเน้นย้ำด้วยว่าจุดยืนในปัจจุบันของ Fed ไม่ได้ “เหยี่ยว” เป็นพิเศษ ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่มีสมาชิก FOMC คนใดออกมาเรียกร้องให้ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่านี้ และมีเพียงสองเสียงที่ลงคะแนนสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในการประชุมครั้งล่าสุด ดังนั้น การตัดสินใจของ Fed จึงค่อนข้างเป็นกลาง และไม่เพียงพอจะรองรับการแข็งค่าของดอลลาร์ตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวดีกว่าคาดในไตรมาสสาม แต่เพียงปัจจัยนี้ปัจจัยเดียวก็ยังไม่เพียงพอที่จะอธิบายการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์เป็นเวลาสองเดือน ECB เองก็คงอัตราดอกเบี้ย และเช่นเดียวกับ Fed ตลาดคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ทั้งยูโรและดอลลาร์จึงกำลังเผชิญสภาวะที่คล้ายคลึงกันมากในขณะนี้
ณ ตอนนี้ ยังไม่เห็นสัญญาณว่าการรุกของฝั่งขายกำลังจะสิ้นสุด Imbalance 24 ยังคงมีผลอยู่ และราคาอาจตอบสนองต่อบริเวณนี้ด้วยการสร้างสัญญาณขายใหม่ ฝั่งขายได้ดันตลาดลงมาค่อนข้างไกล จึงไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะหยุดแรงกดดันนี้ในตอนนี้ ขณะที่ฝั่งซื้อจำเป็นต้องทำให้ Imbalance 24 ใช้ไม่ได้อีกต่อไป และสร้างรูปแบบเชิงบวกลูกใหม่ให้สำเร็จ ก่อนจะคาดหวังถึงการฟื้นตัวแม้เพียงเล็กน้อย นั่นหมายถึงยูโรจะต้องดีดตัวขึ้นแรงอย่างมีนัยสำคัญ แต่จนถึงตอนนี้ ฝั่งซื้อแสดงให้เห็นเพียงแต่ความอ่อนแอ
ในเดือนกันยายน FOMC ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณพร้อมเริ่มวงจรรัดกุมด้านนโยบายการเงิน ซึ่งถือว่าเพียงพอที่จะจุดชนวนกระแสขายครั้งใหญ่ที่ลากยาวมาจนถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม แม้หลังการเข้มงวดเชิงนโยบายของ Fed ในเดือนกันยายนและความเป็นไปได้ที่จะมีการขยับอีกครั้งในเดือนธันวาคม ก็ยังเป็นเรื่องยากจะเชื่อว่ายูโรไม่ได้รับข่าวบวกเลยแม้แต่ครั้งเดียวในช่วงนี้ ส่วนใหญ่แล้วตลาดเลือกที่จะเพิกเฉยต่อข่าวดังกล่าว
โดยรวมแล้ว ฉากหลังด้านข่าวยังคงเอื้อต่อฝั่งซื้อ แม้ Fed จะดำเนินจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แต่ปัจจัยนี้ไม่ได้เป็นตัวกำหนดทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนเพียงอย่างเดียว สหภาพยุโรปเองก็เผชิญปัญหา แต่ประเด็นสำคัญคือ ปัญหามีอยู่ทุกที่ ทว่ามีเพียงยูโรที่อ่อนค่า ทั้งที่ธนาคารกลางทั้งสองแห่งต่างก็ดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นเหมือนกัน แต่กลับมีเพียงดอลลาร์ที่แข็งค่า อย่างไรก็ดี ยังไม่ควรคาดหวังการฟื้นตัวของยูโรจนกว่าจะเกิดสัญญาณเชิงบวก การเข้าซื้อยูโรก่อนเวลาโดยไม่มีสัญญาณยืนยันก็ไม่ใช่กลยุทธ์ที่เหมาะสม
ภาพทางเทคนิคในปัจจุบันบ่งชี้อย่างชัดเจนว่าโมเมนตัมขาลงยังมีแนวโน้มเดินหน้าต่อไป รูปแบบที่เกี่ยวข้องในตอนนี้คือ Imbalance 24 ซึ่งอาจถูก “ลบล้าง” หรือบรรเทาผลในอนาคตอันใกล้ โอกาสเดียวของฝั่งซื้อในตอนนี้คือการเกิด “liquidity sweep” ต่ำกว่าระดับต่ำสุดที่ 1.1066 อย่างไรก็ตาม การเปิดสถานะซื้อไม่ควรอิงเพียงแค่การเกิด liquidity sweep เท่านั้น
ในวันพฤหัสบดี ข่าวเศรษฐกิจกลับมาหนุนฝั่งขายอีกครั้ง รายงาน GDP ของสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่เงินเฟ้อ PCE ก็เร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายนตามที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้ รายงานสำคัญทั้งสองฉบับนี้หนุนฝั่งขายอย่างชัดเจน ในขณะที่ ECB แทบไม่มีโอกาสจะให้แรงสนับสนุนที่มีนัยสำคัญต่อฝั่งซื้ออยู่แล้ว
ฝั่งซื้อยังคงมีเหตุผลรองรับมากมายที่จะเริ่มรุกขึ้นมาได้ในปี 2026 ในเชิงโครงสร้างและภาพรวมระดับโลก นโยบายของ Trump ซึ่งเคยทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากในปีที่แล้วแทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปเลย ในตอนนี้ไม่มีปัจจัยหนุนสำคัญต่อดอลลาร์มากนัก แม้จะมีจุดยืนเชิงเหยี่ยวของ FOMC ขณะที่ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และความตึงเครียดในยุโรปกำลังถ่วงน้ำหนักยูโรอยู่
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป
- เยอรมนี – อัตราการว่างงาน (08:55 UTC)
- เยอรมนี – การเติบโตของ GDP ไตรมาสสาม (09:00 UTC)
- สหภาพยุโรป – การเติบโตของ GDP ไตรมาสสาม (10:00 UTC)
- สหภาพยุโรป – อัตราการว่างงาน (10:00 UTC)
- เยอรมนี – ดัชนีราคาผู้บริโภค (13:00 UTC)
ในวันที่ 30 ตุลาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีตัวเลขประกาศ 5 รายการ โดยรายงาน GDP ถือเป็นข้อมูลสำคัญที่สุด ฉากหลังด้านข่าวเศรษฐกิจอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวันศุกร์ในระดับปานกลาง
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD
จากมุมมองนี้ คู่นี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้นซึ่งหยุดพักด้วยการปรับฐานมานานตลอดทั้งปี ฉากหลังด้านข่าวพลิกมาเข้าข้างฝั่งขายอย่างชัดเจนเมื่อแปดเดือนก่อน แต่แนวโน้มระยะยาวสี่ปีนั้นยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือล้มเหลวลงได้อย่างชัดเจน ฝั่งซื้ออาจกลับมาเดินหน้ารุกขึ้นใหม่ก่อนสิ้นปี แต่โอกาสที่เป็นรูปธรรมในตอนนี้มีเพียงบริเวณจุดต่ำที่ 1.1066 ซึ่งทำไว้เมื่อเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว และจุดต่ำที่ 1.1114 ซึ่งทำไว้เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ฝั่งขายได้รับสัญญาณขายจาก Imbalance 19 และในสถานการณ์ปัจจุบัน ผู้ที่ถือสถานะขายอยู่ควรถือสถานะต่อไปจนกว่าจะเกิดสัญญาณหรือรูปแบบเชิงบวกใหม่ สัญญาณขายรอบใหม่อาจเกิดขึ้นได้ที่ Imbalance 24
